Blog

17.11 2021
Crypto regulation in Switzerland - state of play

If you you would like to know:

  • what is the current status of legislation concerning crypto assets in Switzerland
  • whether Swiss funds can invest in crypto assets
  • how are digital assets defined by Swiss law

these and more...

czytaj dalej
10.11 2021
„Czas start” okresu przejściowego dla europejskiego rynku crowdfundingu finansowego
Uwaga, już dzisiaj (10 listopada) weszło z życie Rozporządzenie ECSP[1], dotyczące europejskiego rynku usług crowdfundingu finansowego. Od teraz wszystkie platformy, które chciałyby kontynuować swoją działalność w zakresie...
czytaj dalej
10.11 2021
USTANAWIANIE ZABEZPIECZEŃ PRZEZ FUNDUSZE INWESTYCYJNE ZAMKNIĘTE – CZY WSZYSTKO JEST DOZWOLONE?

Potrzeby gospodarcze sprawiły, że fundusze inwestycyjne przyjmują różne profile działalności, a w ślad za tym realizują różnie określony cel inwestycyjny.

W przypadku funduszy inwestycyjnych zamkniętych ma to szczególne znaczenie,...

czytaj dalej
08.11 2021
Zmiany w kodeksie spółek handlowych – cz. I prawo holdingowe
Nowelizacja kodeksu spółek handlowych zbliża się wielkimi krokami. Prace są zaawansowane, obecnie projekt został skierowany na drugie czytanie w Sejmie a wiele organizacji oraz instytucji państwowych zdążyło już zaopiniować projekt  i zgłosić swoje uwagi oraz...
czytaj dalej
29.10 2021
Fundusz inwestycyjny to nie instytucja pożyczkowa
Praktyka obrotu, w którym uczestniczą fundusze inwestycyjne zamknięte („FIZ” lub „Fundusze”) pokazuje dość dużą popularność udzielania przez nie pożyczek pieniężnych. Niewątpliwą korzyścią tej formy finansowania przedsięwzięć...
czytaj dalej
27.10 2021
Crypto regulation in Germany - state of play

If you you would like to know:

  • what is the current status of legislation concerning crypto assets in Germany
  • whether German funds can invest in crypto assets
  • how are digital assets defined by German law
  • who can safekeep digital...
czytaj dalej
21.10 2021
WEZWANIE WYKONAWCY DO ZŁOŻENIA WYJAŚNIEŃ W TRYBIE ART. 224 PZP
Naturalnym jest, że wykonawcy, którzy biorą udział w postępowaniach o udzielenie zamówienia dążą do złożenia ofert lepszych niż oferty konkurencji. Zjawisko to musi jednak iść w zgodzie z zasadami uczciwej konkurencji i uczciwości wymaganej...
czytaj dalej
20.10 2021
AML a tajemnica zawodowa TFI

W ostatnim czasie KNF wydała stanowisko w kwestii możliwości ujawniania instytucjom obowiązanym tożsamości beneficjenta rzeczywistego funduszy inwestycyjnych w kontekście ciążącego na TFI obowiązku zachowania tajemnicy zawodowej. Jaką interpretację przepisów przyjęła...

czytaj dalej
12.10 2021
Crypto regulation in Europe - state of play

Many European countries, as well as national and international organisations  have realised the new importance of the blockchain technology (also referred to as Distributed Ledger Technology or DLT) and related crypto assets, and have started to regulate this...

czytaj dalej
11.10 2021
Refleksje o propozycji KNF dotyczącej ograniczenia podmiotów uprawnionych do zarządzania portfelami funduszy

Przeglądając w słoneczny piątek social media przyciągnął moją uwagę Ważny postulat legislacyjny @uknf!, którego wynikiem ma być ograniczenie katalogu podmiotów uprawnionych do zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszy inwestycyjnych w ramach umowy...

czytaj dalej
08.10 2021
Rozpatrywanie reklamacji - Jak uniknąć błędów i ryzyk prawnych?
Załatwianie wszelkiego rodzaju pism, skarg, czy zastrzeżeń kierowanych przez klientów pod adresem instytucji finansowych jest jednym z kluczowych aspektów prawidłowego funkcjonowania rynku finansowego. Bez wątpienia jest to również istotny obszar...
czytaj dalej
24.09 2021
Alternatywne formy wykupu certyfikatów inwestycyjnych – przeniesienie aktywów na uczestnika
Nie ulega wątpliwości, że od lat najbardziej powszechną formą wykupu certyfikatów jest wypłata przez fundusz na rzecz uczestnika środków pieniężnych. Niemniej coraz częściej zarówno TFI, jak i sami uczestnicy zainteresowani są innymi formami wyjścia...
czytaj dalej
17.09 2021
Czy Komisja Nadzoru Finansowego przestanie być komnatą tajemnic?

W drugiej dekadzie lipca  bieżącego roku  – wnioskodawca – Ministerstwo Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej przedstawiło projekt ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z zapewnieniem rozwoju rynku finansowego oraz ochrony...

czytaj dalej
14.09 2021
Obowiązek zgłoszenia podwykonawcy robót budowlanych a odpowiedzialność solidarna inwestora.

Podwykonawcy robót budowlanych stanowią nieodłączny element łańcucha wykonawczego inwestycji. Ich znaczenie dla całego procesu realizacji przedsięwzięcia budowlanego jest na tyle istotne, że postanowiono wdrożyć prawny instrument ochrony interesów...

czytaj dalej
08.09 2021
NIK o nadzorze nad rynkiem funduszy inwestycyjnych

W dniu 7 września 2021 r., na stronie internetowej Najwyższej Izby Kontroli („NIK”) opublikowane zostały wyniki przeprowadzonej przez NIK kontroli nadzoru nad rynkiem funduszy inwestycyjnych, sprawowanego przez Komisję Nadzoru Finansowego i jej...

czytaj dalej
03.09 2021
Korzystanie z mediów społecznościowych przez podmioty nadzorowane pod lupą KNF

Powszechne wykorzystywanie tzw. social media w działalności prowadzonej przez podmioty nadzorowane przez Komisję Nadzoru Finansowego (dalej: KNF lub Komisja) skłoniło regulatora do przedstawienia w dniu 24 sierpnia 2021 r. projektu Stanowiska...

czytaj dalej
18.08 2021
DOZWOLONE CZY NIE? CZYLI WSZYSTKO, CO TRZEBA WIEDZIEĆ O REWOLUCJI W KLAUZULACH REDUKCYJNYCH
Zgodnie z art. 139 ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych, w przypadku funduszy inwestycyjnych zamkniętych możliwość realizowania wykupu certyfikatów inwestycyjnych zależy od treści statutu. Statut funduszu określa przesłanki, tryb i warunki przeprowadzenia...
czytaj dalej
01.08 2021
CZY POLSKIE FUNDUSZE MOGĄ INWESTOWAĆ W KRYPTOAKTYWA?
Coraz większe grono inwestorów poszukuje alternatywnych metod lokowania swojego kapitału, które przyniosłyby zadawalający zwrot w stosunkowo niewielkim odcinku czasowym. Z tego względu zainteresowanie inwestycjami związanymi z kryptoaktywami nawet w obliczu...
czytaj dalej
27.07 2021
Opublikowany został projekt ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z zapewnieniem rozwoju rynku finansowego oraz ochrony inwestorów na tym rynku.
W dniu 20 lipca 2021 r., na stronie internetowej Rządowego Centrum Legislacji pod adresem: https://legislacja.rcl.gov.pl/projekt/12349203/katalog/12803524#12803524 opublikowany został...
czytaj dalej
16.06 2021
Zezwolenie KNF na prowadzenie platformy crowdfundingu udziałowego – przegląd podstawowych wymogów prawnych wraz z terminami 
W październiku 2020 r. Parlament Europejski przyjął Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/1503 z dnia 7 października 2020 r. w sprawie europejskich dostawców usług finansowania społecznościowego dla przedsięwzięć gospodarczych oraz zmieniającym...
czytaj dalej
14.06 2021
Nowelizacja Kodeksu postępowania cywilnego przewidująca przyjęcie jako zasady prowadzenia rozpraw zdalnych
Prezydent RP Andrzej Duda podpisał przygotowaną w Ministerstwie Sprawiedliwości Ustawę z dnia 28 maja 2021 r. o zmianie ustawy- Kodeks postępowania cywilnego oraz niektórych innych ustaw (dalej „ Ustawa”), wprowadzającą rozwiązania informatyczne, które...
czytaj dalej
08.06 2021
DOKUMENTY WYMAGANE PRZEZ ZAMAWIAJĄCEGO W POSTĘPOWANIU O UDZIELENIE ZAMÓWIENIA – REFERENCJE.
Aby wykonawca mógł ubiegać się o udzielenie zamówienia powinien spełnić łącznie dwa warunki. Pierwszym warunkiem jest brak wykluczenia na podstawie art. 108 lub 109 ustawy Pzp. Natomiast drugim, spełnienie warunków udziału w postępowaniu, jeśli takie zostały...
czytaj dalej
28.05 2021
Czym jest konsorcjum, czemu służy i jak kształtuje się odpowiedzialność uczestników.
Przystępując do postępowania o udzielenie zamówienia publicznego, przedsiębiorcy szukają wszelkich rozwiązań, pozwalających na spełnienie wymagań postawionych przez zamawiającego. Bardzo często można spotkać się z sytuacją, w której wykonawca posiada...
czytaj dalej
26.05 2021
Dokumentacja sporządzana przez emitenta korzystającego z crowdfundingu

CZYM JEST ARKUSZ KLUCZOWYCH INFORMACJI INWESTYCYJNYCH?

Zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/1503
z dnia 7 października 2020 r. w sprawie europejskich dostawców usług...

czytaj dalej
24.05 2021
Zmiana terminu na dostosowanie działalności Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych do znowelizowanych przepisów UOFI
W dniu 19 maja 2021 r., na stronie internetowej Rządowego Centrum Legislacji opublikowany został projekt rozporządzenia Ministra Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej, zmieniający rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 7 kwietnia 2020 r. w sprawie...
czytaj dalej
17.05 2021
Praktyczne problemy związane z dochodzeniem roszczeń wynikających z obligacji
W ostatnich latach, finansowanie za pomocą emitowanych obligacji korporacyjnych stało się niezwykle popularną formą uzyskiwania przez firmy kapitału. Niestety w ślad za tym, zwiększyła się również liczba spraw sądowych dotyczących dochodzenia przez obligatariuszy...
czytaj dalej
10.05 2021
Konsekwencje nieuzyskania przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych zgód KNF na powołanie kwalifikowanych członków zarządu.
W dniu 31 maja 2021 r., upływa termin na dostosowanie działalności towarzystw funduszy inwestycyjnych do znowelizowanych przepisów ustawy z dnia 27 maja 2004 r., o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi...
czytaj dalej
07.05 2021
Nowelizacja Ustawy AML – nowe obowiązki dla TFI
To już ostatni etap implementacji do polskiego porządku prawnego przepisów tzw. piątej dyrektywy AML tj. dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2018/843 z dnia 30 maja 2018 r. w sprawie zapobiegania wykorzystywaniu systemu finansowego do prania...
czytaj dalej
06.05 2021
Nowa propozycja KNF w zakresie wynagradzania dystrybutorów funduszy inwestycyjnych
W ostatnim czasie Departament Firm Inwestycyjnych UKNF rozesłał do uczestników rynku propozycję zmian w ustawie o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi („UFIZAFI”). Zaproponowane zmiany mają stanowić...
czytaj dalej
30.04 2021
Dematerializacja akcji dla spóźnialskich

Ustawodawca przedłużył do 30 czerwca 2021 roku termin na sporządzenie sprawozdań finansowych za rok obrotowy 2020. Jest więc jeszcze czas na dopełnienie obowiązków związanych z dematerializacją akcji.

czytaj dalej
27.04 2021
Draft amendment to the Act on investment funds and management of alternative investment funds
Draft amendment to the Act on investment funds and management of alternative investment funds aimed at adapting national legislation to harmonized rules for cross-border distribution of collective investment undertakings within the EU
czytaj dalej
27.04 2021
Projekt nowelizacji ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi 
Projekt nowelizacji ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi mający na celu dostosowanie przepisów krajowych do ujednoliconych zasad transgranicznej dystrybucji przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania...
czytaj dalej
22.03 2021
Klauzula waloryzacyjna w Nowym PZP
Od 1 stycznia 2021 roku w życie weszła ustawa z dnia 11 września 2019 r. - Prawo zamówień publicznych („PZP”). W „nowym PZP” ustawodawca postanowił sprecyzować kwestię waloryzacji wynagrodzenia, która zważając na częstotliwość oraz...
czytaj dalej
10.03 2021
Ograniczenia zamawiającego publicznego w związku ze stanem epidemii COVID-19 – czy są nadal adekwatne po blisko roku od wprowadzenia stanu epidemii?
Od wprowadzenia stanu epidemii ustanowionego rozporządzeniem Ministra Zdrowia minie w tym miesiącu rok. Zatem warto zastanowić się czy ograniczenia dotyczące zamawiających publicznych wprowadzone na początku i w trakcie trwania stanu epidemii nadal są adekwatne...
czytaj dalej
05.03 2021
Prawo opcji w świetle nowego Prawa Zamówień Publicznych
Wraz z nowym – 2021 rokiem, weszła w życie ustawa z dnia 11 września 2019 roku Prawo zamówień publicznych („PZP”), zastępująca dotychczasową ustawę z dnia 29 stycznia 2004 roku, regulującą kwestie zamówień publicznych. Ustawodawca zdecydował...
czytaj dalej
05.03 2021
Obowiązek realizacji płatności bezpośredniej przez Inwestora w procesie budowlanym, a restrukturyzacja generalnego wykonawcy, czyli kto finansuje zawarty układ.

W dobie pandemii coraz częściej spotykanym hasłem jest mityczna „restrukturyzacja”. Nic dziwnego, gdyż pozwala ona na skuteczne zredukowanie zobowiązań przedsiębiorcy przy zabezpieczeniu interesu wierzycieli, którzy poprzez uczestniczenie w zgromadzeniu...

czytaj dalej
02.03 2021
Uproszczone postępowanie restrukturyzacyjne - szybki i prosty sposób na zredukowanie długu, przy jednoczesnym zapewnieniu ochrony majątku dłużnika przed egzekucją.

Uproszczone postępowanie restrukturyzacyjne (UPR) cieszy się dużym zainteresowaniem przedsiębiorstw, które w ostatnim czasie mają problem z zachowaniem płynności finansowej wywołanej pandemią COVID-19.

czytaj dalej
29.04 2020
Projekt zmiany rozporządzenia ws. dystrybutorów jednostek uczestnictwa

W dniu 28 kwietnia 2020 r., na stronie internetowej Rządowego Centrum Legislacji opublikowany został projekt rozporządzenia, zmieniającego rozporządzenie Ministra Finansów, Inwestycji i Rozwoju z dnia 3 października 2019 r. w sprawie postępowania...

czytaj dalej
28.04 2020
Projekt nowego rozporządzenia w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez TFI

Rządowe Centrum Legislacji opublikowało projekt rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 17 kwietnia 2020 r. w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez TFI (dalej: „Projekt”). Jeżeli proces legislacyjny będzie przebiegał...

czytaj dalej
21.04 2020
Zmiany UFI w zakresie zasad udziału w zgromadzeniach uczestników/inwestorów
W dniu 18 kwietnia 2020 r. weszła w życie ustawa o szczególnych instrumentach wsparcia w związku z rozprzestrzenianiem się wirusa SARS-CoV-2. Uchwalona ustawa przewiduje zmianę przepisów ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu...
czytaj dalej